三十年代的上海滩,风云诡谲。欧阳日是一位正直的巡捕房探长,而他从小一起长大的好兄弟余家洛则是法租界新兴黑帮的龙头老大。两人虽然黑白两道,但暗地联手对抗日本特务机构的渗透,保持着微妙的平衡。直到神秘女子横田秋子出现,她是日本陆军参谋本部最顶尖的间谍,伪装成流亡的白俄贵族。秋子同时接近两人,利用欧阳日的正义感获取情报,又用美色离间余家洛。一次精心设计的军火库爆炸案后,欧阳日误以为余家洛背叛了民族大义,兄弟拔枪相向。当余家洛终于发现秋子的真实身份时,秋子已经拿到了上海军事防御图。最后的码头决战,余家洛挡在欧阳日身前吃下了日本人的子弹,用鲜血洗刷了嫌疑,也让欧阳日在泪水中举起了复仇的枪。

典型的港式恩怨情仇大剧,节奏极快,冲突密集。发哥式的英雄本色在这里得到了延续,双雄对立又惺惺相惜的设定百看不厌。虽然年代久远服化道略显粗糙,但江湖义气与儿女情长刻画得酣畅淋漓。