取材自《聊斋志异》。单纯善良的鲤鱼精小莲在一次嬉戏中被渔网捕获,幸得书生张子游救下并放生。小莲对张子游一见倾心,不顾母亲河蚌精的劝阻,化为凡间女子“牡丹”的模样来到张子游身边。张子游爱慕宰相之女金牡丹,但金牡丹被许配给了权贵。为了接近张子游,小莲维持着“牡丹”的假象。然而,维持人形需要消耗大量法力,她的好友蚌精明珠为了帮她,献出了自己的千年内丹,导致自己化为原形。失去了内丹的明珠变得虚弱,并开始黑化,想要夺回一切。小莲面临两难:归还内丹,她将变回鲤鱼,与子游人妖殊途;不归还,明珠就会死去。而张子游也在真心的相处中,早已爱上了这个天真烂漫的“假牡丹”。当人、妖、仙三界的规则交织在一起,一场关于爱与牺牲的悲剧在所难免。

童年回忆杀,古典悲剧美学的代表作。水下拍摄和特效在当时堪称顶级,徐怀钰的灵动与小莲的痴情完美结合。剧情虽然“虐”,但情感真挚动人,尤其是结局的“化蝶”式处理,让悲剧升华,成为一代人心中的意难平。配乐也是一绝,唢呐一响,眼泪就止不住。